近年来，国内CTA基金呈现爆发式增长，相较于其他资管产品，CTA基金以其独特的配置价值而备受市场青睐。2021中国CTA基金“金麒麟”奖聚焦CTA细分领域，通过科学的评定体系以及权威的专家评审遴选出一批表现突出、运作稳健、具有先进理念和成功经验的CTA基金产品和基金管理人，以提升CTA行业在资产管理和财富管理市场的影响力。

秉承“以变化应对变化”投资理念的浙江怿淳投资管理有限公司（下称浙江怿淳）在此次评选中荣获一年期产品类奖项、一年期机构类奖项以及一年期基金经理类奖项。近期，浙江怿淳基金经理叶丽娜接受期货日报记者采访，详细解答了CTA策略在国内发展的情况、如何适应“黑天鹅”频发的市场、自身优势等问题。

本文源自中国基金报

③零售银行【12%，零售业务、私人银行业务、银行卡业务】

（2）市场风险——包括利率风险、汇率风险、股票风险、商品风险。对银行而言，利率风险最为重要。数据易获取，一般采用分散投资降低系统性风险。

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对GameStop的押注无疑是最“拉垮”的一笔投资之一。随着WallstreetBets论坛上疯狂散户扬起“打爆空头”的大旗，GameStop今年股价已猛飙1600%。而作为该股长期以来的坚定做空者，Melvin 1月头三周就已经亏损30%，乃至不得不向同行请求资金援助。

商业银行通过改变资产、负债的久期，实现资产负债组合的利率免疫，提高全行的市场价值和收益水平。

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套期保值的同时应注重合规性

③贷款总额与总资产的比率= 贷款总额/ 总资产【低，好】

近年来，量化投资逐渐成为当下市场主流的投资方法之一，其主张以量化后的模型替代人为的主观判断，避免情绪波动与非理性的投资操作。相比单边市场，量化策略往往在震荡市中能够更好地发挥优势。

在业内，柳军被称为指数界的“老法师”，从华泰柏瑞基金的第一只指数基金开始，他几乎全程参与并见证了公司指数产品线的布局和发展。

回顾2020年四季度，柳军在最新披露的四季报中表示，2020年四季度市场以结构性机会为主。整体来看，沪深300、中证500、中证1000和创业板涨跌幅分别为13.60%、2.82%、0.44%、和15.21%。从市场风格来看，成长风格表现相对强势，优于价值风格，期间沪深300价值指数和沪深300成长指数分别涨幅为8.49%和16.25%，中证500成长相对中证500价值亦同样获得了显著的超额收益。

对于如何选择好赛道，张娅在此前的采访中表示，以新兴科创赛道为例，必须具有两大特征。其一，必须是当前产业周期的核心驱动行业，这样未来的景气空间才能足够大；其二，产业景气相对稳定，景气低波动特征，投资者在长期投资中才会拿着安稳。

具体而言，就是对样本池中的每一只股票，计算其最新年报或半年报中的营收比例乘以调仓日前一年内日均自由流通市值，得到调整市值，然后，根据调整市值从大到小进行排序，选择前50只股票作为指数成份股。

对于龙头白酒和低端白酒这样一头一尾两大类，侯昊将其增长逻辑主要归纳为两点：一、价格的提升；二、销量的提升。侯昊表示，这两个逻辑会直接决定其业绩是否可持续，目前看这两个趋势在未来相当长时间都不会变化。中端白酒因为两端挤压和品牌竞争问题，所以谁能有更优秀的营销方针和策略，以及更强的管理水平，就可以在这轮白酒景气度周期中占据更有利的位置。

回顾2020年第四季度，陈士俊表示，随着经济稳健向好，12月份制造业PMI指数达到51.9，工业企业利润实现正增长。尽管当前海外疫情依然严重，但随着新冠疫苗上市进程加快，市场普遍对2021年经济复苏充满信心。在企业盈利改善和投资者信心增强的双重利好推动下，海内外股市均有不错表现。

分析股票有深度和广度的视角，盛丰衍认为自己在广度上更有优势，“如果将现有的A股目前全市场4000多只股票分成两个梯队，那么第一梯队往往是最核心的1000只，在这个梯队量化基金择股能力往往不如主动权益类基金。但剩下的股票，则往往是量化基金的机会。”

其二上市公司一季度盈利增速。上市公司盈利增速是A股行业配置的重要参考指标。从总量上看，2020年Q1上市公司盈利增速探底，此后至少逐季回升至2021年Q1，企业盈利加速改善。2021年一季度最值得关注的是上市公司一季报业绩预告，其增速可能影响整个A股上半年的板块表现。

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