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保险后出口押汇对于帮助民营和小微外贸企业抵御海外信用风险，拓市场、稳外贸有十分重要的作用。出口企业可借助该行信保融资产品，更好地规避海外风险，更便利地获得融资，解决一般授信强抵押、成本高、效率慢的问题。

从整个设计行业来看，全球市场的设计工作流程都遵循设计思维的基本框架，尤其在产品设计、服装设计等与生产制造高度相关的设计行业，本身就已经存在天然的全球化协作网络了，并不存在太高的本土化文化壁垒，因此作为协作工具的「Fabrie」也自然而然地需要去服务全球市场。

在邹洁博士看来，当前射频发展的方向是模组化，而中高端滤波器以外的其他射频器件在中国市场的发展已非常成熟，没有差异化，这就导致了整个模组大部分的性能与核心竞争力都来源于中高端滤波器，成为同行业竞争者拉开差距、提高市场竞争力的决定性因素。

信贷工厂的核心是对信贷流程进行功能性分割。基于集约作业+模型支持，实现“信贷工厂”模式的目标，就要支持信贷业务的生产、作业、管理的灵活配置。

“但是，设计协作需要的又不止是一个白板工具。”

他举了一个例子，在畜牧行业物资配送环节，消毒杀菌需要标准化作业且要求很高，需要进行高温及高浓度消杀，工作环境极为恶劣，无人驾驶便是很好的解决方案。“这是一个可见的具有相当大规模的无人驾驶应用市场。”罗永昌表示，“在中国，畜牧行业的Top10占据了15%的市场份额，按这个市场份额推算的运载量，平均每家需要的无人驾驶配送平台（线控底盘为关键子系统）就有10万台。”

始于2016年，坐落于江苏省扬州市，占地约30000平方米，拥有数十条自动化生产设备，「小壹」是一家致力于为宠物智能品牌提供OEM/ODM服务的集团公司，其研发设计生产的产品现已销往全球二十多个国家和地区，已与多家知名宠物用品品牌达成战略合作。

在「Fabrie」团队看来，Fabrie社区中的用户，不仅是一群为解决设计问题孜孜不倦、敢于突破边界，且具有实验精神的设计师，也包含了与设计师们紧密合作的上下游角色，包括市场营销，供应链管理，结构工程师等。未来，「Fabrie」将会进一步挖掘不同细分设计行业的需求和场景，从而提高设计项目的协作与管理效率。

制度的松绑也再次点燃了资金参与热情，三年以来，公募基金参与定增的热情持续高涨。据Wind数据统计，截至2023年2月14日，再融资新规落地三年以来，公募基金共参与过518只股票的定增，参与成本的总额高达1451.36亿元。仅今年以来，公募基金参与定增总规模已突破50亿元，相较于去年同期增长近1.7倍。

其中，对公募基金最有吸引力的是晶澳科技分别于2020年10月和2022年5月发行的两次定增，合计吸引了152只（按不同份额分开计算）基金参与，是近三年参与基金数量最多的股票。在2020年10月的定增中，晶澳科技的定增价格为21.3元/股，截至2月15日收盘，最新股价为60.16元/股，如果持有至今大约浮盈182.44%。

兴全合宜基金于2021年3月参与的锦江酒店定增，为单只基金参与金额之首，成本总额高达9.4亿元。该笔交易的定增价格为44.6元/股，而锦江酒店最新股价报收63.56元/股，如果兴全合宜持有锦江酒店至今，大约浮盈42.51%。

例如，南方全天候策略等基金于2022年1月参与了川能动力的定增，定增价格为3.45元/股，而截至2月14日，川能动力的最新股价报收18.11元/股，该笔定增交易的浮盈高达424.93%，在目前公募基金参与的未解禁的定增项目中收益率最高。

再比如，兴全多维价值、华夏磐润两年定开、财通内需增长等基金于2022年12月参与了海兰信的定增，定增价格为9.81元/股，而海兰信的最新股价为15.55元/股，上述几只基金浮盈58.51%。

例如，2月14日，泉果基金发布公告，赵诣管理的泉果旭源三年参与了联赢激光非公开发行股票认购，定增价格27.25元/股，总成本约7000万元。截至2月15日收盘，联赢激光报收37.39元/股，浮盈37.21%。

2月10日，中欧基金公告称，周蔚文等管理的中欧时代先锋股票、中欧明睿新常态混合，以及该公司旗下中欧碳中和混合发起，参与锦浪科技非公开发行股票的认购。此次交易的定增价格为150元/股，截至2月15日，锦浪科技收盘价为166.02元/股，基金浮盈10.68%。

第一，宏观层面和市场层面上，影响A股市场的主要因素正在发生积极变化，市场情绪有望修复。主要包括三个变化：地缘冲突边际影响逐步缓解；美联储加息或处于周期末端；在政策优化的大背景下，经济复苏的力度值得期待。从市场基本面的角度看，定增投资压力较大的时期或已过去。

第二，估值层面上，与定增标的市值较为接近的中证1000估值PE (TTM) 正处于近五年的24.22%分位，整体估值处于相对较低水平。

第三，标的供给层面上，2022年发行数量下滑较多，而新一年的定增储备项目较为充裕，或正处于蓄势待发阶段。

第四，定增长期配置价值层面上，回溯过去，定增在较长时间内表现出一定的弹性及韧性，这种韧性或体现在市场相对承压年份。具体到定增标的筛选上，2023年可关注定增标的的安全边际，可以从基本面、行业景气周期、折扣水平、估值水平等维度评估安全边际，2023年的定增投资可以从行业、个股、风格等维度保持“相对均衡”的配置。

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