炒股技术分析经典书籍或者技术分析炒股

2024-09-04 22:53分类：价值投资阅读：

推荐一本书：《彼得·林奇的成功投资》，以下为读书笔记，希望对你有帮助

《彼得·林奇的成功投资》

一、为什么散户可以战胜机构投资者

第一，机构投资者会受到诸多限制。比方，美国证监会规定,共同基金，也就是公募基金，在任何一家公司的持股比例不得超过其总股本的10%。并且，有些基金还受到公司市值规模的约束，比如不能购买市值低于 1亿美元的股票，这些限制虽然可以限制风险，但也限制了机会。它导致基金经理即便发现了早期阶段的大牛股，也无法买入。

第二、机构投资者喜欢抱团，且反应滞后。

第三，机构投资者有自己的利益诉求。在华尔街，有一条不成文的潜规则：“如果你购买的是 IBM 的股票而使客户资金遭受损失，那么你永远不会因此而丢掉你的饭碗。”出于明哲保身的需要，基金经理也会去追热点，抱团，而不是买入那些被低估地不知名公司的股票。

第四，散户没有上述限制。与机构相比，散户受到的约束是最少的，你想买啥就买啥，想啥时候买就啥时候买。可能，唯一限制散户的，是资金不够多。

二、股票投资前，需要做哪些准备

彼得·林奇说，投资者在进入股市之前，应该问自己三个问题： 1.我有一套房子吗？ 2.我未来需要用钱吗？ 3.我具备股票投资成功所必需的个人素质吗？

三、如何发现10倍股

相信这部分内容，是大家最感兴趣的。毕竟，谁不愿意赚更多的钱呢？彼得·林奇发现10倍牛股的秘籍其实非常简单，那就是多逛街，多留意身边发生的变化。一次，他陪妻子去商场购物，看到玩具反斗城里孩子们玩得不亦乐乎，便产生了这家公司还不错的想法，于是买入了该公司的股票，玩具反斗城的股价也从他买入时的 25 美分一路涨到 36 美元，涨了 144 倍。

四、六种类型公司的股票

第一种是缓慢增长型公司。国家有国家的增长率，行业有行业的增长率，公司也有公司的增长率。顾名思义，缓慢增长型公司，指的是增长速度比较慢的公司，有多慢呢？大致与一个国家GDP的增速相仿。这里的 GDP增速，是美国的GDP增速，大约是每年2%。如果能达到前几年我国的GDP增速，那是不能叫缓慢增长型公司的。

其实，缓慢增长型公司，并不是从一开始增长缓慢，而是发展到一定阶段才慢了下来。比方汽车公司，曾经是快速增长型公司，但是，随着市场渗透率的扩大，它们逐渐变成了缓慢增长型公司。目前，最常见的缓慢增长型公司是银行、电力、地产行业的公司。这些公司的股票，经常几个月都看不出明显变化，一分钱可以玩一天。但是，它们却有一个优点，就是定期慷慨地支付股息。如果没有股息，这类公司的股票完全不值得购买。

第二种是稳定增长型公司。稳定增长型公司指的是像可口可乐、宝洁这样的大公司，由于规模比较大，所以增长速度不是特别快。投资稳定增长型股票能否获得一笔可观的收益，取决于你买入的时机是否正确和买入价格是否合理。你不要指望从这些公司身上获得10倍的收益，但是获得1倍的收益，还是概率挺大的。

第二种是稳定增长型公司。稳定增长型公司指的是像可口可乐、宝洁这样的大公司，由于规模比较大，所以增长速度不是特别快。投资稳定增长型股票能否获得一笔可观的收益，取决于你买入的时机是否正确和买入价格是否合理。你不要指望从这些公司身上获得10倍的收益，但是获得1倍的收益，还是概率挺大的。彼得·林奇的投资组合中有稳定增长型公司股票的一席之地，因为，在经济衰退或者经济低迷时期，这类股票是避风港。

第三种是快速增长型公司。快速增长型公司规模小、新成立不久、成长性强、年平均增长率为20%～25%。如果你能够明智地选择，你会从中发现能够上涨10～40倍甚至200倍的大牛股。快速增长型公司也会存在很多经营风险，多数创业公司都会失败，而不是成长为大公司。因此，彼得·林奇所寻找的，是那种资产负债表良好又有着实实在在的丰厚利润的快速增长型公司。

第四种是周期型公司。周期型公司是指那些业务上有淡旺季、大小年的公司。比方汽车公司、航空公司、轮胎公司、钢铁公司、化学公司都是周期型公司，甚至国防工业公司的行为也像是周期型公司，因为它们的盈利随着各届政府政策的变化而相应上升与下降。

周期型公司股票是所有股票类型中最容易被误解的股票，这类公司比较知名，往往会被误解为稳定增长性公司，但事实上并非如此。公司交替性地大盈大亏，会使得其股价相应大起大伏，波动剧烈。时机选择是投资周期型公司股票的关键，你必须能够发现公司业务衰退或者繁荣的早期迹象。

第五种是困境反转型公司。困境反转型公司是那种因受到严重打击而一蹶不振甚至要破产的公司，后来危机解除，走上了一条困境反转之路。彼得·林奇很喜欢投资这类公司，失败几次也没关系，只要成功一次，就会把之前的损失全都找补回来，还能有很大的盈余。比方最近A股比较火的天齐锂业，欠了一屁股债，但股价蹭蹭地涨，因为投资者们看到了困境反转的希望。

第六是隐蔽资产型公司

一家公司不可能永远属于某一种固定的类型，因为公司的增长率不可能永远保持固定不变。快速增长型公司，会逐步变成缓慢增长型公司或稳定增长型公司。也可能会遇到困境，东山再起时又变成了困境反转型公司。

彼得·林奇的投资方法论

一、发现好股票的几条线索

彼得·林奇总结了他买的好股票的一些特点。

1.公司名字听起来枯燥乏味。

2.公司业务枯燥乏味。

3.公司从母公司分拆出来

4. 公司有一个利基

5.人们高频消费其产品的公司

6. 公司内部人士在买入自家公司的股票

7.公司在回购股票

二、彼得·林奇不买那些股票？

1.热门行业的热门股

热门行业的热门股最受大家关注，彼得·林奇却总是避而远之。热门股票上涨得很快，下跌的也很快，你或许凭运气能赚一两次钱，但最终会凭实力亏损的更多。历史上，这种故事一再重演，但是投资者就是不接受教训。

2. 那些被吹捧成“下一个”的公司

3. 避开“多元恶化”的公司。

4.过于依赖大客户的供应商的股票

三、一些重要的财务分析指标

1.市盈率。从理论上，股票如果定价合理的话，市盈率就会与收益增长率相等。比方，如果可口可乐公司股票的市盈率是15，那么这家公司每年收益增长率就应该是15%。

如果一家公司股票的市盈率只有收益增长率的一半，那么这只股票赚钱的可能性就相当大；如果股票市盈率是收益增长率的两倍，那么这只股票亏钱的可能性就非常大。在为基金进行选股时，彼得·林奇一直使用这个指标来进行股票分析。

2.现金头寸。彼得·林奇语境下的现金头寸，指的是每股净现金，也就是用每股现金减去每股负债，如果这数字是正数，那么该公司的股票则具有投资价值

3.负债。彼得·林奇认为，在一份正常的公司资产负债表中，股东权益应占到75%，而负债要少于25%。当然，不同的行业，以及公司发展的不同阶段，也会有所不同。

4.自由现金流。自由现金流量是指扣除正常的资本支出之后剩余下来的现金，也就是完全用不着的现金。如果公司具有充足的自由现金流量，那么该公司的股票将有很大的上涨潜力。

5.存货。把今年的存货与之前的存货进行比较，存货增加意味着风险，存货减少意味着机会。当然，这个说法并不绝对，如果存货的增加与销售额的增长是同步的，且比例合理，那就是机会。如果比例不合理，比方销售额增长了10%，但存货却增长了30%，这就又变成了风险，而不是机会。

6.增长。忽略掉其他条件，高增长的公司股票肯定比低增长的公司股票好，低增长的公司股票肯定比负增长的公司股票好。但是，也要关注增长的质量，到底是售出了更多的产品导致的增长，还是通过并购、多元化或者剥离亏损业务导致的增长。前者是健康的，后者可能不健康。

7.利润。如果你打算长期持有一只股票，那你应该选择税前利润率相对较高的。税前利润率越高的公司经营成本越低，当然，这种比较需要在同行之间进行，不同行业的公司进行税前利润率比较并没有太大的意义。当然，税后利润也很重要，但是，我们前面讲了自由现金流，有了那个指标，你也可以不用在这里再关注税后利润了。毕竟，没有税后利润的公司，也不会有自由现金流。

四、构建投资组合

在投资世界，一直都有分散投资与集中投资的争论。前者的代表是格雷格姆，它主张分散投资，建议不要把鸡蛋不放在同一个篮子里，后者的代表是巴菲特，它主张集中投资，把鸡蛋放在同一个篮子。

五、7种关于股价的愚蠢说法

1. 股价已经下跌这么多了，不可能再跌了。

2.在最低价买入，可以赚大钱。不要想着买在最低点，抄底的结果很可能是你被抄家。

3. 股价已经这么高了，怎么可能再涨呢？这种说法有时候是对的，但有时候也会错的离谱，尤其是在面对大牛股的时候。如果一只股票在不长的时间内上涨了20倍，是不是已经很高了？当然很高了，但是，这不意味着接下来它就会下跌。斯巴鲁公司的股票在上涨了20倍以后，彼得·林奇买入了它，接下来，它又上涨了7 倍。

4.股价只有3美元，我能亏多少呢？当你发现一只3美元的股票时，本能地会觉得便宜。但是，无论一只股票的股价是50美元还是1美元，当这只股票股价下跌到零时，对于你来说，都是老本亏了个精光，亏损 100%。

5. 最终股价会涨回来的。这句话最大的错误，就是把可能性当成必然性。的确，有些股票确实涨回来了，但是，也有股票，不但多年没有涨回来，甚至还从证券市场消失了。

6.等股价反弹到10美元时我才会卖出。在你设定了10美元的卖出标准的那一刻，很可能注定了这样一个悲催结局：这只股票在9.75美元以下的价位上上下下了很多天，然后直线下跌到4美元，然后一两年都没能反弹。

7. 股价上涨，所以我选的股票一定是对的。如果让彼得·林奇一定要选出哪一个投资谬论是最愚蠢的，他会选这一个。股价上涨，不一定证明你买这只股票是对的。只有你卖出的时候没亏钱，才能这么说。短期内股价的上涨只能说明有人愿意支付更多的价钱去购买同一只股票。如果你不真的知道它上涨的逻辑，继续持有的结果很可能就是被套住。

(本文由公众号越声策略(yslc188)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

技术进阶三步曲

对一个新手而言，进入股市丛林要如何求生存?要在波动的市场中获利，要有一些基本的工具，也就是所谓的技术分析，那么在林林总总的技术分析方式中，要由哪一个方向着手?要如何进步呢?

(一)量和价的均线的方向，一定要先搞懂，均线是股价进行的方向，不误判大方向大格局是第一要务，能分辨多空方向与判断出是否盘整箱型，这是进入市场必须具备最基本的求生本能。没有方向犹如行进间没有指南针，开车没有地图要到达目的地很难。

(二)再就配合指针和型态的看法与研究，可以让你以指针来补均线的不足，可以让你除了运用乖离之外，还可以用指针的转折低进高出。能把量、价、均线、指针、型态都配合得很好时，你会进入高获利状态，自不待言。

(三)当你能做到上面的情况之后，才可以精进短线的技巧，进入极短线的当冲逆势操作之中，获取额外利润。

这三步曲是操作的进阶，不可颠倒，先求稳，再求准，最后是狠。此三步骤不是一两天、一两个月的用功就可达到，而是经过长时间不断的尝试之后，才能深刻领会。

我常看很多人，都从当冲入门，由指针进入，结果却早早毕业出场，成为行情的贡献者，实在是很可惜的事。先习惯于均线的方向，再渐入指针的配合，你才能在趋势之中抓到转折，抓转折时又不违背趋势，如此趋势与转折合一才是正道。

缺口，通常又称跳空，它是指股票价格在快速大幅波动中没有留下任何交易的一段真空区域。是股票分析的一种特殊形态类型。

缺口的出现往往伴随着向某一个方向的一种较强动力。缺口的高度代表着运动的强弱，缺口越高，运动的力度越大;缺口越低，运动的力度越小。不管向何种方向运动所形成的缺口，都将成为日后较强的支撑与阻力位，而这种支撑与阻力的强弱要根据缺口的形态来判断。缺口的形态可以分为普通缺口、突破缺口、持续性缺口与衰竭性缺口共四种形态。缺口理论示意图如下：

股市中在上涨行情中如果出现了一个向上缺口，则意味着价格将进一步上升，后市可能会涨!

案例：鲁银投资

股市中在下跌的价格环境中，如果出现了一个向下缺口，则意味着还将进一步下降。后市可能会面临下跌情况，投资者需要注意一下，瑾记!该空仓就空仓，或者观望为主!

案例：洪都航空

一般向上跳空缺口就说明有获利盘，有获利盘就有抛压，往上走就困难，这时主力往往顺势而为，往下补这缺口，减轻抛压后才往上走。

一般向下跳空缺口说明有套牢盘，在没有实质性利空的情况下，抛压不会重，向下的动力不足，往上做就很轻松了，所以很容易就补回这缺口。

下面继续给大家总结以下几句话，大家可以稍微记一下：

高开，回档时不补缺，回升高过开盘价，看多;

高开，回档时补缺，回升不高于开盘价，看空，诱多;

低开，回升时补缺，回调时不低于开盘价，诱空，看多;

低开低走，或回升时不补缺，看空。

正在上升通道运行的股票，忽然有一天出现向上的跳空缺口，幅度在5%左右。这时，我们就应该加以关注，这往往是机构抢盘所致。此后必有一个再次回补缺口、彻底洗盘的动作，约在三到五天完成。有经验的投资者是不会忽视这个20%左右的跳空缺回补的过程。