今天要聊的这个话题，是关于基金定投选择宽基好还是主题行业基金好?

一、宽基在于宽

典型的宽基主要有上证50，深圳红利，沪深300等等。通常情况下宽基是一个指数基金，根据确定的选择标准，挑选出一揽子股票，明确大家的比例份额，组合而成。

这个就像咱们选代表，每个省每个市都得有，每个民族也都不能少，差别可能就是在于分配的指标比例可能略有不同。

宽基的优势就在于全覆盖，各行各业的代表都有，银行，金融，保险，互联网，建筑，医疗，科技，你想得到的都在其中。

正是因为全覆盖，所以宽基中各个股票的持仓份额都比较小，每只股票的持仓份额可能还不到1%。好处也很明显，因为选的是各行各业中的龙头企业，所以宽基代表的是我们国家整体的上述公司的表现，那么整体上来说风险比较小，比较稳定，不会因为一个行业一个公司出现黑天鹅而受到巨大影响。

从长期上来看，龙头宽基的投资复合年化收益大概在8%-12%之间，属于比较稳健的配置方式。

二、行业基金在于精

关于行业基金给我留下印象最深的一只基金是博时主题行业，这只基金基本上算是取得了10年10倍的收益，在整个基金市场当中可谓是凤毛麟角，位列三甲。除了早年的华夏大盘，华夏优选，无出其右者。由此可见，一个比较牛的行业基金能够取得非常棒的收益，复合年化收益超过了20%。行业基金，如果风格不偏移，通常情况下是聚焦于某一个行业进行投资。比如最近比较火的半导体行业基金、医疗行业基金，这些基金投资的标的就是半导体行业和医疗行业中的龙头上市公司的股票。因为每个行业中能排得上龙头的企业相对较少，所以行业基金通常投资的标的并不多，一般也就10到20之间，所以单只股票的持仓份额会大一些。比如像招商中证白酒指数基金中，贵州茅台和五粮液的持仓比重都超过了10%。

行业基金的优势在于，如果行业选的准，能够取得较高的收益，好的行业年化复合收益超过15%都是可能的。行业基金能够避免行业中单个企业黑天鹅。但是如果行业选的不好，整个收益也不会太好。

三、结论

人生做选择题的时候，如果难以取舍，最好的选择就是兼顾。但是做投资，我们不会面临这样的难题。

关于宽基和行业基金，我建议统筹配置，做一个组合，不用划到对立面。从配置上讲，我建议配置50%的龙头宽基，可以优选三只宽基。其他50%可以优选三支行业基金，这个组合拳配置的好，长期投资取得12%的年化收益是值得期待的。

对于理财小白和懒人投资者来说，投资指数基金是一个省心又省力的选择。就连股神巴菲特都力荐指数基金，称“指数基金对于那些期望获得最少忧虑的人来说，是一个最好的投资”。

无论对于理财新手还是老司机，投资指数基金都是一个不错的选择。

但是，指数基金是一个很宽泛的范畴，有沪深300、创业板50、中证500、中证100、上证180等等。眼花撩乱、看得脑壳疼……

今天就给大家介绍一下指数中的上证50、中证500、沪深300这三个比较有代表性的宽基指数。

沪深300指数：股市晴雨表

沪深300指数的300只样本股选自沪深两个证券市场，包含的成分股都是市值大、流动性好的主流股票，可以说沪深300能相对较好地反映市场上成熟公司的情况，是最能代表中国股市的指数，被称为A股市场走势的“晴雨表”。

从行业权重分布上来看，行业分布比较均衡和全面，不过金融地产股占比权重较大，超过35%，其次是大消费板块。整体来看，走势也较稳。

总的来说，沪深300样本股的选择还是比较全面和优质的，但是主要覆盖的还是大盘股。

中证500指数：小花旦

中证500指数主攻沪深两市小盘股，样本股是全部A股剔除沪深300成分股以及总市值排名前300名的股票后，总市值靠前的500只股票，反映沪深两个市场中小市值公司整体状况的指数。

从中证500的行业分布来看，还是比较均衡、平均的。

从十大权重股来看，每一只股票的占比都不高，整个指数受到单只股票影响的风险比较小。传统行业的权重不低，新兴产业的个股数量更是不少，具有很大的成长性。

总的来说，中证500指数具有较高的成长性，但是股本主要覆盖的是沪深中小盘的情况。

上证50指数：金融大哥大

上证50选取的是沪市中规模大、流动性最好的50只股票，也就是我们常说的“漂亮50”。也被称为金融扛把子。

这是一个极不均匀的指数，行业的集中度非常高。大部分是金融蓝筹股，比重大概占据了60%左右。银行、保险、证券成为了指数的三大巨头。当然有利必有弊，上证50常被人诟病的地方也在这，它的走势很容易被金融板块绑架。但不得不说，上证50是一个波动比较小，资产质量比较好的指数。

总的来说，上证50的流通市值很大，但是行业的集中度太高，容易被金融行业影响。

上证50、沪深300、中证500如何选择?

了解了上证50指数、沪深300指数、中证500指数的构成之后，接下来就是如何选择了。

受益于国民经济的长期发展，三大宽基指数的长期回报都不错，中证500的弹性更大些;沪深300、上证50与中证500是风格不同的两类指数，前两者更偏向大盘蓝筹，后者更偏中小盘成长，由于市场存在成长、蓝筹的风格轮动，某些阶段连累指数的上涨(下跌)方向不一致。

指数的增长还是要靠成分股企业的盈利能力。净资产收益率(ROE)反映股东权益的收益水平，指标越高，说明投资者带来的收益越高。

投资指数，估值是一定要看的指标，估值低意味着可以低价买入。从数据显示，目前这三大指数的估值都处于历史估值的相对低位，其中，中证500估值最低，更具有安全边际和上涨空间。

三大宽基指数各有特点，如果拿不准要被指哪一个，可以选择用上证50或者沪深300做打底，加配中证500博取弹性收益。

作者| 猫哥

来源| 大猫财经

都说定投是“懒人躺赢”的神器，连专业的基金经理都能战胜，可是你体验过定投4年不赚钱的感觉吗？有个粉丝咨询猫哥，为什么我的定投就不赚钱，到底是哪里出了问题？

经过猫哥仔细分析后，发现她的定投有大多数人的通“病”。第一，产品没选好，第二，没有坚持按时定投。

大家可能有点疑惑，不是说定投是无脑投资吗，不用选时，不用割肉，看好一个产品坚持买入就可以躺着挣钱了吗？

其实夸张的广告语不能全信，首先定投并不是风险那么小，尤其是长期投资，第二，定投也不是傻瓜式买入就能轻松暴富的。

下面猫哥就简单介绍一下为什么定投会亏损，大家的误区都在哪里？

误区一，想投就投，没钱就不投，没有按照计划坚持。其实人性是天生的，很难做到知行合一，看着自己的血汗钱一天天的变少，还得按周扣钱，实在难以接受，一个月可以，坚持半年的都算佼佼者了。

但是行情往往在绝望中诞生，在希望中破灭，大部分人都倒在了黎明前，这也是基金长期赚钱，自己却不赚钱的原因，心里想着定投微笑曲线，做得却是“哭泣曲线”。

误区二，选择的基金业绩不稳定，长期一路下跌。除了自己坚持外，还需要挑选长期稳健的基金，最近两年指数基金比较火，主要是被动跟踪为主，而混合型基金就要靠基金经理的真实力了。

其实不管是指数基金还是主动混合基金，业绩表现都是参差不齐的，即使出现了一波牛市行情，依然有基金是亏钱的。

所以我们一旦选错基金，即使长期定投，也会越投越亏，反而是个无底洞。

中证500ETF走势

咱们拿中证500指数基金举例：

测算了从2018年1月1日-12月1日这11个月时间，每周投资1000元中证500指数基金，不算手续费的话，结果还亏了16%。

这个结果恐怕大部分人都接受不了，可能已经放弃了定投，人性是趋利避害的，一旦亏损比较大，就会怀疑自己的判断，即使前途是光明的。所以选对指数基金或者主动的混合基金很重要，要至少观察最近两年的走势和趋势。

误区三，也是最重要的误区，就是没有止盈的计划。赚钱了还想赚的更多，但是谁也无法知道顶部在哪，一旦开始急速下跌，长时间积攒的利润瞬间就清零，甚至亏钱。

A股向来是牛短熊长，最近几年，很多行业指数比如军工环保传媒等ETF，几乎是一路向下，稍微有点盈利就需要及时变现，每次反弹可能是卖点，而不是买点。

月线级别军工指数走势

所以定投也是“技术控”。如果处于长期的震荡市场，或者下跌行情，不及时止盈的话，定投的“微笑曲线”很容易失灵。

那么如果是普通小白，没有时间和精力选基金，又不想跑输市场平均收益。只想赚到自己的目标收益就收手。猫哥建议选择“路最宽”的宽指基金，也就是大而全的基金，比如沪深300ETF和上证180ETF。

从历史数据上看，定投宽指基金，长期赚钱的概率更大，就拿表现较弱的中证500指数基金来说，即使去年亏了16%，但如果坚持定投到现在，会发现随着股市回暖，定投中证500ETF的收益也有5%左右，虽然不多，起码已经赚钱了。

原理就是覆盖面广，几百只股票组成的基金，可以说东边不亮西边亮，少了选股的烦恼，剩下需要考虑的，就是我每期投多少，想要获得多少的预期收益了。所以如果大家不会选择主动基金和指数基金的话，宽指基金会更加保险一点。

如果有了一定经验后，就可尝试一些主题基金的配置。比如最近科技股火了，就借道科技ETF参与，人工智能概念股火了，就选AIETF，股市走弱，避险情绪高了，就布局黄金ETF等等。

由于科技股和黄金保值属性不一样，属于强周期行业，公司业绩起伏很大，不确定性也很强，我们除了定投方式参与外，尽量不炒作短线。

此外，这些新基金都刚上市，往往都是炒作情绪比较高涨的时候，很容易定投在相对高位，所以我们最好的办法就是在相对低估时候定投，怎么判断呢，可以查看蛋卷基金的估值表，或者用直觉，比如市场比较悲观并且跌幅较大的时候。同时，还要控制资金总量，尽量小仓位参与定投，而不是一下All In，避免后期没有资金继续，所以我们对主题基金要保持一颗平常心。

如果大家没有时间和精力研究主题基金，可以通过跟投的方式参与，尤其是最近全球央行都在“屯金”和降息，来应对一些黑天鹅的发生。咱们老百姓也需要一些安全感。

上证指数 ：市场无系统性风险的情况下，指数早间探底之后再度回升，截至发帖创业板翻红，上证指数逐步收窄涨幅，目前距离3355缺口位置还有一段距离，在此之前调整不跌破13日均线位置上证指数权重类，都可视为再定投机会。

操作分享：
新能源：新能源车方面早间跌幅超2%的背景之下，随着抄底介入资金的逐步增多，临近发帖已经翻红，技术面来看收出单针探底T形十字星，整体表现还算不错，且有阶段小底部特征，既然如此老胡操作上今日重点安排新能源车2000元。 万家新能源主题混合C

半导体：近期持续配置的半导体板块总算是走出了日线反转趋势，即现在的半导体已经回到了上涨趋势，既然如此操作上我今日继续右侧加仓半导体混合基目前持仓三只半导体基金，今日这个表现最弱，则意味着后续稳定性偏好，所以今日选择右侧追涨定投加仓1000元。 诺安成长混合

医疗：创业板指数今日在新能源车探底回升推动之下，也出现了还算不错的表现，创业板稳定，则医疗不具备大跌条件，既然创业板逐步企稳，老胡则对医疗板块继续保持逢低定投思路。 嘉实中证医疗指数C

白酒：中证白酒指数方面早间再度上冲，但并未成功站上上涨趋势，午后转为调整，不过考虑到整体市场的稳定性，以及今日权重权重力量偏向调整的情况下，白酒冲高回落属于正常，老胡上周也强调过，我会在白酒板块向下回踩60日均线位置的过程中，逐步定投回接，今日调整幅度较小，我保持不动。 招商中证白酒指数(LOF)A

沪深300：上周老胡就反复强调过，低估值板块虽然说年初至今涨了不少，但整体性价比及估值都还不错，我一方面推高兜底创业板的同时，另一方面也不忘低估值宽指基金的定投加仓，这一块今日探底回升，操作上我继续选择逢低加仓1000元。 人保沪深300指数

恒生科技：恒生科技指数方面今日冲高回落，问题不大，反向指标美元指数已经临近13日均线位置，若今晚美元出现跌破支撑，恒生继续上涨是大概率，操作上我今日继续定投加仓1000元。 天弘恒生科技指数(QDII)C

双创50：近期科创50已经在半导体带动之下走出反转，但双创50方面创业板整体并不是十分理想的情况下，尚未走出底部，不过今日创业板探底回升，已有企稳迹象，老胡则继续推高双创50持仓，今日加仓1000元。 鹏扬中证科创创业50ETF联接C

医疗消费混合新基金：近期医疗持续调整，已经介入月线级别启动初期，但并不会立即启动，这种情况下定投各位合适，但很多朋友经受不了市场回踩整理的压力，这个时候可选择一直新基金，跟踪医疗板块，且能够跟踪相对高位的大消费，以三个月的建仓期度过医疗的弱势整理或消费白酒的高位回踩，该基金就是涵盖医疗大消费方向，老胡今日选择申购1000元。 信澳优享生活混合C

稀土：稀土板块早间扩大跌幅，但新能源车全产业链探底回升过程，这一块也出现了探底回升，截至发帖再收T形十字星，前几日老胡强调先观望，再重点安排，今日这技术面我选择继续重点加仓安排。 华泰柏瑞中证稀土产业ETF联接C

纳斯达克：前期一直强调，美股下跌不可持续，跌深即加仓安排，虽然说老胡这几日没有提及，但思路是没有变过，从周五美股走势来看，重回上涨趋势之中，且后续加息即将见顶，我这里会继续拿着不动，若调整继续逢低定投加仓。

操作上申购新基金 博时优享回报混合C 1000元

我今日继续加仓半导体1000元 诺安成长混合

重点加仓 万家新能源主题混合C 2000元
重点加仓 华泰柏瑞中证稀土产业ETF联接C 2000元

定投 鹏扬中证科创创业50ETF联接C 1000元

人保沪深300指数 1000元

定投 天弘恒生科技指数(QDII)C 1000元

目前市场节奏与周末预判基本一致，芯片带动成长股资金情绪，不过好于预期的则是光伏强势领涨，也给于较为积极的信号，现在来看新能源探底回升，阶段底部特征明显，我今日选择重点加仓，稀土方向单针探底，已有止跌回暖迹象，既然如此我继续重点配置，预计短线指数整理之后，创业板将发起阶段反弹，上证指数方面前期涨幅不错的情况下，只需近期保持温和震荡即可。

码字不易，咱们超配的半导体再度向上，老胡持续跟踪也算是对的起朋友们了，持续低吸的新能源探底回升，静待反转，在线的吱一声，如果说觉得老胡的分析还算有用，记得随手点个赞，回扣一波666或者168就当是支持老胡了，共勉加油！

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