主动型基金的投资收益和基金经理的个人因素存在密切的关系，作为基金产品的直接管理者和投资决策者，基金经理直接影响着基金的投资风格和业绩，所以说买基金就是买基金经理的管理能力。当挑选基金的时候，我们不仅要考虑这只基金的业绩好不好，还要判断基金的业绩为什么好？解决“业绩从哪里来”和“业绩有没有可持续性”的问题。基金研究组会对基金经理的历史操作分析来进行“业绩归因”。

明阳智能董事长张传卫此前在首次公开发行A股网上投资者交流会上表示，“明阳智能已连续三年稳居行业新增装机容量国内前三位、全球前十位。截至目前，公司全球累计风电装机容量超过15GW”。

2018年10月，宝色股份曾表示制作完成并交付了“钍基熔盐堆综合仿真实验平台项目”关键设备主容器和堆内支撑装置。但其后宝色股份未在公告中披露钍基熔盐堆核能系统方面的其他进展。

光伏

综合以上分析，隆基绿能是一家具有较高潜力的公司，具备长期投资价值。随着太阳能光伏行业的快速发展，公司有望持续受益于行业增长，同时公司在技术研发和产品品质方面也一直保持领先地位，有望持续推出具有市场竞争力的新产品，拓展市场份额。此外，公司在海外市场也有较为广泛的销售渠道和客户基础，可以进一步拓展国际市场。

全年收官，2022年行业成绩单呼之欲出，2023年市场预期再迎展望。不过，波云谲诡的2022年，在资本市场上的光伏板块跌宕起伏，产业链又正经历一场大洗牌。

但国盛证券指出，产业链价格加速下行后或将到达一个新的平台，一季度需求和排产都不必悲观。“我们认为最新的产业链价格对终端需求有非常明显的提振作用。目前从行业调研下来，我们预期一季度国内外需求或将淡季不淡，一季度产业链需求和排产都有可能会超预期。”上述券商进一步指出。

9月23日，宝色股份再度高开高走，盘中一度大涨19%，截止发稿时，宝色股份上涨18%，股价达到35.77元，总市值为72亿。

2021年上半年营业收入约5.88亿元，同比增加7.85%；归属于上市公司股东的净利润盈利约2297万元，同比增加22.25%。从主营收入来看，反应容器占了8成以上收入。

据了解，钍基熔盐堆核能系统是第四代先进核能系统6个候选之一，包括钍基核燃料、熔盐堆、核能综合利用3个子系统。钍基核燃料储量丰富、防扩散性能好、产生核废料更少，是解决长期能源供应的一种技术方案。熔盐堆输出的高温核热可用于发电，也可用于工业热应用、高温制氢以及氢吸收二氧化碳制甲醇等，可以有力缓解碳排放和环境污染问题。

直到这次暴涨，9月17日，宝色股份发布股票交易异常波动公告中称，近日媒体上出现了中国科学院上海应用物理研究所“甘肃武威钍基熔盐堆核能系统（TMSR）项目”将于9月底启动试运行的消息，钍基熔盐堆装置属于第四代核电技术，该事项引起市场的关注。

在尺度宝色股份股东群，有投资者在第一个涨停板进了宝色股份，后续连续涨涨，也有的投资者在卖飞了。有投资者称，这种国家大战略的股票，有博弈的价值。

市场上，一个“钍基熔盐”概念股横空出世，其中就包括宝色股份。

根据证券法和最高法院相关司法解释的规定，信息披露义务人信息披露虚假陈述，致使投资者在证券交易中遭受损失的，信息披露义务人应当承担赔偿责任。

据知名基金评级机构晨星公布的数据，截至5月底的持仓文件显示，德国资管巨头安联投资旗下的安联神州A股基金5月对宁德时代（300750，股价522.64元，市值1.22万亿元）进行了减持，减持幅度高达17.98%。减持后，宁德时代从该基金的第一大重仓股降至第五大重仓股。

截至5月底，安联神州A股基金前10大重仓股分别为中信证券、山西汾酒、五粮液、隆基绿能、宁德时代、招商银行、美的集团、保利发展、恩捷股份。根据最新公布的持仓数据，安联神州A股基金在5月对隆基绿能（601012，股价64.89元，市值4917.45亿元）进行了加仓，加仓幅度为6.36%。

据此前报道，因重仓宁德时代，近几年安联神州A股基金持续取得优异表现，但自2021年12月后，随着宁德时代等新能源股票调整，安联神州A股基金表现比较平淡，2021年总体收益为1.85%，2022年以来收益转负。

此后，安联神州A股基金积极调整其持仓。1月份期间，该基金对其重仓的部分新能源股票进行了减持，当时宁德时代就在其减持名单中，减持幅度达到10.56%。

值得注意的是，减持宁德时代的并非安联一家。晨星公布的数据显示，摩根大通旗下的“摩根基金-中国A股机遇基金”也在5月减持了宁德时代，减持幅度为11.29%。据悉，该基金总规模目前为450亿元，为海外第二大中国股票基金。

此前，超长线投资机构“柏基”旗下管理规模达到4.88亿英镑的“柏基中国基金”在4月也同样减持了宁德时代，减持幅度为6.94%。不过该基金尚未更新截至5月底的持仓变动情况。

本周（12月26日到12月30日）光伏板块行情回暖。

每日经济新闻

行业分析

中银国际证券股份有限公司李可伦近期对隆基绿能进行研究并发布了研究报告《HJT电池效率创世界纪录，新技术全面推进》，本报告对隆基绿能给出买入评级，当前股价为47.6元。

公司HJT电池转换效率达到26.81%，创造新的世界纪录；此前HPBC电池进入量产阶段并发布HPBC组件产品。公司电池新技术取得全方位进展，我们看好公司长期竞争力；维持买入评级。

公司HJT电池效率达到26.81%，创造新世界纪录：11月19日，隆基绿能（下称“公司”）在第十六届中国新能源国际博览会暨高峰论坛上宣布，已收到德国哈梅林太阳能研究所（ISFH）的最新认证报告，公司自主研发的硅异质结电池转换效率达到26.81%，创造目前全球硅基太阳能电池效率的最高纪录，打破了尘封5年的硅太阳能电池效率新纪录。

转换效率持续提升，量产基础逐步夯实：从2021年6月至今，公司高效晶硅HJT电池研发团队不断打破并刷新硅异质结电池世界纪录，从25.26%提升到26.81%。此外，该记录通过可量产设备、技术和大面积硅片创造，为高效电池的后续量产进一步打下基础。

HPBC组件正式发布，电池效率超25.3%：公司坚持以技术创新推动产业进步，不断加大新技术研发投入，2022年9月，公司西咸乐叶年产15GW高效单晶电池项目正式投产，新型电池技术HPBC进入量产阶段。11月2日，公司正式发布Hi-MO6组件产品，新产品基于HPBC电池技术，电池标准版量产效率突破25%，叠加了氢钝化技术的PRO版，效率可以超过25.3%，组件效率达到22.8%。

在当前股本下，我们预计公司2022-2024年实现每股收益2.07、2.64、3.26元，对应市盈率22.7、17.8、14.4倍；维持买入评级。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司苗雨菲研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达83.97%，其预测2022年度归属净利润为盈利147.74亿，根据现价换算的预测PE为24.1。

该股最近90天内共有34家机构给出评级，买入评级26家，增持评级8家；过去90天内机构目标均价为72.75。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，隆基绿能（601012）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标3星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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