很多的投资者在投资的过程中都有见过净值这个概念，但很多的投资者表示不是很理解净值是什么意思，那么今天我们就来给大家讲解一下。

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基金净值的定义

1、净值的概念

净值就是买入或卖出一份基金的价格。比如：当前的这一只基金单位净值为1.0000，1000元就能买入1000份，当前的这一只基金单位净值为2.0000，1000元就只能买入500份。

2、 单位净值

单位净值=基金净资产/基金份额=（基金总资产-基金总负债）/基金份额

基金的单位净值就是基金每一份额的价格, 这个价格是已经剔除了基金日常运作费用的价格。

基金有自己的计算单位，它的计算单位是“份额”。好比我们平时去买菜，菜的价格以“斤”为单位计算，基金就是以“份额”为单位计算。比如，今天的白菜是10元2斤，那么一斤白菜就是5元，白菜的单位净值也就是5元。基金也同样如此，假设今天的基金卖20元4份，那么基金的单位净值就是5元。就是这一只基金当前的净值，每一天的净值都会在下一个工作日更新。

3、 累计净值

就是这一只基金从开始成立到现在总体的净值。与单位净值相呼应的，是基金的累计净值。

累计净值，顾名思义，就是基金自从上市以来，累计相加得来的净值。那么累计净值如何计算呢？

其实，累计净值就是单位净值加上基金以往的所有单位分红的总和。

比如，基金今日的单位净值是5元，而这支基金自上市以来，每一份额得到的单位分红的总数是3元，那么这支基金的累计净值就是5+3=8元。

说到这有人就会问，为什么有些基金单位净值和累计净值一样，有些又不一样。

这是因为有些基金每年都会分红派息，分红后单位净值就会降低，还有一些基金到了一定的净值后会折算，折算后的单位净值就会降低，但是累计净值是不变的。

为什么要加上以往的分红呢？

原因是，基金的分红也是投资基金获得收益的一种方式。

但分红的收益并不会计算在单位净值里。所以，在计算累计净值时，我们要把分红的这部分收益额外添加进去。

一般来说，大多数人关注的都是单位净值，其实累计净值更重要，因为买基金最重要的就是投人，只有长期的业绩表现才能反映基金经理能力高低，如果这样，就只能参考累计净值的数据表现了。

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净值的计算方法

基金单位净值的估值是指对基金的资产净值按照一定的价格进行估算。

它是计算单位基金资产净值的关键，基金往往分散投资于证券市场的各种投资工具，如股票、债券等，由于这些资产的市场价格是不断变动的，因此，只有每日对单位基金资产净值重新计算，才能及时反映基金的投资价值。

基金资产的估值原则如下：

1.上市股票和债券按照计算日的收市价计算，该日无交易的，按照最近一个交易日的收市价计算。

2.未上市的股票以其成本价计算。

3.未上市国债及未到期定期存款，以本金加计至估值日的应计利息额计算。

4.如遇特殊情况而无法或不宜以上述规定确定资产价值时，基金管理人依照国家有关规定办理。

根据基协的合同指引，在基金合同中列示了该产品的估值方法。

单位基金资产净值=（总资产－总负债）/基金单位总数

其中，总资产指基金拥有的所有资产，包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等；总负债指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等；基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。

累计单位净值=单位净值+基金成立后累计单位派息金额（即基金分红）

基金净值的高低并不是选择基金的主要依据，基金净值未来的成长性才是判断投资价值的关键。

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正确看待基金净值

净值的高低除了受到基金经理管理能力的影响之外，还受到很多其他因素的影响。

1.基金净值的高低并不是选择基金的主要依据，基金净值未来的成长性才是判断投资价值的关键。净值的高低除了受到基金经理管理能力的影响之外，还受到很多其他因素的影响。

2.影响基金净值的因素有很多，像成立时间早的基金公司如果没有分红过的话，那它的基金净值肯定就是高的。而如果基金才刚成立或是进场时点不佳的话，基金净值就很可能相对会较低。

3.基金净值的高低并不能完全代表基金的好坏，基金未来净值的变化是不可预测的，任何基金都存在走高、走平或者走低的可能性。

所以如果在购买基金时只看基金净值的话，那无疑是错误的。

选择一款基金产品，主要看的不是基金净值有多高，而应该看基金净值在未来的成长性，尤其是基金经理是否值得信任，值得托付。

当然，挑选一支好基金，还不能只看业绩，其风险程度也是需要考虑，这方面有一些指标可以作为分析依据，相关的分析文章可以点击查看：

关于夏普比率，你了解多少？

买基金为什么要关注最大回撤？

4、在实际工作中发现很多基金投资人总是问基金净值是否未扣除相关的服务费用。在这里，统一回复大家：通常基金每天公布的净值是已经剔除了基金合同中约定扣取的日常运营管理费用，例如基金管理费、基金托管费、基金服务费等，所以基民在计算自己投资收益的时候，可以不用过分考虑是否未扣除服务费用。当然，具体的规定，还是以每支基金的基金合同为准。

基金拆分和基金折算是基金调整的方式，这些现象在整个基金市场中是广泛地存在的。那么这两个名词是什么意思呢？在基金操作中我们要如何看待这些呢？请往下看。

　　基金拆分折算是什么意思？

　　基金拆分是在保持投资者资产总值不变的前提下，重新计算基金资产的一种方式。分拆后，基金份额增加，单位净值减小，总资产不变。基金折算则是分级基金按照约定的利率水平，在约定时间对分级A的持有者发放收益的过程。在定期折算中，分级A的净值重新归为1，B类份额和净值不做调整。

　　所以在整个基金操作中，基金拆分实质上就是把100=2×50变换为100=1×100，就是把净值从2.0000元降到1.0000元，在保持总市值不变的条件下，把份额提上去。而基金的折算则是假设投资者当日买入10000份分级B份额，价格区间（0.551元，0.665元），成本为（5510元，6650元），折算完成后B份额持有者资产市值为3230元，考虑到复牌首日会补溢价涨停，实际市值为3553元，最终损失比例为55.08%~87.17%。

　　也就是说我们遇到基金拆分一般情况下影响是不会很大，但是一旦遇到基金折算的话，那么我们就存在大亏的风险，并且亏损比例还会达到50%以上。

临近年末,分级基金迎来定期折算潮。昨日,华安中证银行、富国中证军工、富国国企改革、招商中证白酒、招商中证煤炭等36只分级基金A份额扎堆发布公告,称在12月15日定期折算。同时,自12月15日起至12月18日,相关基金暂停办理申购、赎回、转托管、配对转换业务。

具体到基金公司来看,招商基金定期折算的基金数量最多,达到8只;其次是富国基金6只,信诚基金、中融基金、华安基金分别有5只、4只和3只分级基金。此外,华宝基金则有2只,融通基金、方证富邦、安信基金、国寿安保、长信基金、国金基金、大成基金、广发基金各有1只分级基金。

集思录网站显示,在上述36只分级基金定折后,截至2018年1月2日,还有5只分级基金将定期折算。

值得注意的是,定折对投资者的风险影响有两种完全相反的影响。

对持有高折价高净值分级A份额的投资者来说,定期折算相当于迅速兑现折价,是重大利好。A份额的折价幅度越大,回归到净值的幅度越大;约定收益越高,A份额折算成母基金的比例越高。

集思录数据显示,多只分级A的折价率不到1%,整体折价率偏低。其中,军工A的折价率为0.42%,医疗A的折价率为0.33%,白酒A的折价率为0.79%。这意味着,15日定折后,相关分级基金的套利空间并不大。

同时,对溢价交易的分级A来说,净值折算后亏损,但在恢复交易后分级A或有出现一定补涨。集思录数据显示,证券A级、高贝塔A、网金A的整体溢价率分别为0.45%、3.31%、2.52%。

定期折算后,分级A的持有人将获得一部分母基金份额。投资者可以直接场内赎回,或是分拆后从二级市场卖出B份额,保留A份额。

分析人士表示,买入分级A参与定折的实际收益波动高于理论收益,参与定折过程中,分级A由于净值变化重新定价,分到的母基承担净值波动风险,故存在较大的不确定性。

华宝兴业基金

每到年底年初分级基金就会集中定期折算。分级基金的本质是分级A把钱借给分级B去炒股，分级B向分级A 支付“利息”。平时这个约定收益率按365天切分，一天分一点到分级A的净值里。定期折算时一次性把分级B之前每天付给分级A类的“利息”以母基金的形式派发给投资者，分级A净值归1。

如，假设医药A到了定期折算日，净值为1.06元，投资者拥有10000份的医药A。那么折算后可以得到10000份净值为1元的新的医药A和资产净值为600元的母基金，1.06×10000=1×10000+0.06×10000。

折算基准日（T日）母基金不能申购赎回和分拆合并，但母基金和分级A正常交易。T+1日是折算日，母基金依然不能申购赎回和分拆合并，母基金和分级A也暂停交易一天。T+2日是折算完成日，分级A上午停牌一个小时后复牌交易，母基金之前暂停的业务均恢复正常。

有部分投资者认为折价分级A定期折算前有明显的套利机会，以折价的价格买进，却可以分到一年的利息，事实上这是误区。分级A价格围绕净值上下波动，折算前买入净值已经包含了要折算出来的“利息”，价格在此基础上按照一定的折价率买入，也已包含了分级A的“利息”。

定期折算后大跌的分级A主要是折价的分级A。长期折价交易的分级A是因为约定收益率低于市场平均水平。折算后，虽然约定收益率部分折算为不折价的母基金，但持有分级A的本金部分净值虽然为1，因此交易价格还要回落。所以本金部分和原来总市值的差额大约就是被折算成母基金的那部分资产。

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