克鲁格曼三角(克鲁格曼三角理论)

2023-07-26 15:28分类：BIAS 阅读：

链得得（ChainDD）9月23日讯，赵东今日在微博发表了对稳定币的看法，他表示货币有个“不可能三角”理论，1999年由保罗-克鲁格曼提出。赵东指出，USDT的成功，是放弃了货币政策的独立性（命根子交给了银行），目的是得到高度流动性和锚定美元的“稳定性“。这点，USDT基本做到了；GUSD学的是USDT，能不能做成不知道。而其他所谓的“稳定币”呢？既想独立自主，又想“稳定”，那么就必须放弃自由流动了。但是，不能自由流动，没有流动性的“稳定币”，你需要吗？我反正不要。那么如果要“独立”，又想自由流动，就必放弃“稳定性”了，那么，“稳定币”就成了个“伪命题”，不存在了。

今日中国已为人民币国际化打下了坚实的物质基础。

今年3月初，美团还推出了2022年的阶段性帮扶举措，主要包括疫情地区困难商户减佣、困难中小商户佣金封顶、免费提供线上化服务及工具等。

针对不可能三角所带来的新兴市场国家资本外流与货币危机，蒙代尔曾提出过一个解决方案——2012年，他首次提出创建以美元、欧元、人民币为联盟的世界货币，进一步提高全球经济一体化效率以应对未来国际货币危机。

时代财经：去年一年世界债务增长24万亿美元，世界债务和GDP的比例关系增长到355%，经济学界有声音担心，全球大放水已经把“炸弹”埋下来了，你认为呢？

大佬走进直播间：“厚着脸皮上”

至于“爆炸”什么时候发生，我们是永远不知道的。但是大家很清楚，泡沫越大、杠杆率越高、风险就越大，市场一有风吹草动，随时可能触发危机。

图源：unsplash

世界各国电力体制改革的目标都是一致的，就是通过打破垄断、引入竞争，尽可能发挥市场机制的作用，提高效率、降低成本、优化资源配置。在电力行业中，电能的输送环节具有自然垄断性。无论是高压传输，还是低压配送，同时建设两套甚至多套电网线路相互竞争是不经济的。引入竞争主要是在电能的生产环节，即发电领域。为此，首先需要将垄断性环节和竞争性环节分离，即通常所谓的“厂网分开”。当然，厂网分开只是实现电力市场竞争的必要条件，而非充分条件。在厂网分开的基础上，还需要构建有效竞争的电力市场，形成多买多卖的竞争格局。我国上一轮电力体制改革之所以未能实现电力市场竞争，就是因为厂网分开后采用了电网企业统购统销的单一买方模式，而没有形成多买多卖的市场竞争格局。有效竞争的电力市场建设首先需要明确谁是市场的买方，谁是卖方。从多买多卖市场竞争格局形成的要求看，有效的电力市场竞争存在两种基本模式：一是批发竞争模式；二是用户侧竞争模式。在批发竞争模式下，存在一个电能批发市场，发电企业是电能批发市场上的卖方，地方配售电企业是买方。在用户侧，地方配售电企业为其所在地方的所有用户提供垄断性的供电服务，用户无法选择供电商（如图1所示）。

【2018中国能源研究会年会系列报道】中国能源研究会核能专业委员会“生态核电”专题论坛胜利召开

我曾经研究指出构建“货币金融条件指数”，是一个本外币政策协调的新思路。小型开放型经济体会把货币金融条件作为货币政策决策的基础依据，认为指标上升就是货币金融条件紧缩，应该在货币政策上采取措施，以宽松来对冲影响。大型开放经济体是把它作为事后评估的标准，判断市场流动性的紧松，对经济影响的好坏。

调度不独立、输配不分、配售不分这一电力市场竞争的“不可能三角”实际上已经被上一轮电力体制改革所证明了。新一轮电力体制改革试图通过售电侧放开和增量配电改革来打破这一三角，通过售电侧放开解决配售不分问题，通过增量配电改革解决输配不分问题。但是，正如前文所分析的，“9号文件”所提出的“改变电网企业集电力传输、电力统购统销、调度交易为一体的状况，电网企业主要从事电网投资运行、电力传输配送”的要求在当前的改革实践中并未实现，电网企业仍然是市场上最大的购售电主体。新一轮电力改革实施4年多以来，我国的电网体制和供电模式实际上没有被实质上撼动，电力市场竞争的“不可能三角”仍然牢固地存在着，市场主体普遍反映售电侧和增量配电领域“玻璃门”现象严重，竞争性的电能交易和电力资源优化配置仍然任重道远。

但是，蒙代尔的呼吁，似乎无法阻挡越来越多国家拥抱浮动汇率制度。这也令他们充分感受到蒙代尔所提出的“不可能三角”影响力。

我国也需要有自己的选择。

如果我们把视野放大到人类历史的维度，可以清晰的发现，中国在过去的千余年来，大部分时候的经济总量在全球范围内都是举足轻重的。

李佳琦的走红有各种偶然、必然因素，“BA网红化”是李佳琦的机遇，但这个项目本身远远称不上成功，甚至可以说，李佳琦是这个项目的意外，直到目前美ONE依然过于依赖李佳琦。薇娅是淘宝主播内的另一个高峰，这其中有薇娅长期在线下零售、网店的积累，也有谦寻成立后机构化运营的助力。美ONE、谦寻、如涵、无忧等MCN机构依然无法实现“批量培养网红”的愿景，在网红孵化、变现能力上，这些年MCN机构几乎没有什么大的变化或者说进步。

曹远征：美联储大放水，全球货币体系正在发生动荡。国际货币是“锚”货币，美元“大放水”使得美元这个“锚”开始不稳定了。一方面，美国GDP在全球GDP的比重持续下降，“锚”变小了；另一方面，美国债务在全球债务的比重持续上升。

管涛：汇率是两种货币的比价关系，必须要综合国内外经济形势。在不同的时间点上，影响汇率升贬的因素是同时存在的。人民币升值可能是因为在某个时间点上，利多的因素占上风，可能过一段时间，利空的因素占上风，利多利空此消彼长，涨多了会跌，跌久了会涨。

与其进退两难，时刻担心美元贬值，不如支持新的“三中择二”，让人民币走向国际化，对外贸易和投资可以使用本国货币计价和结算，届时不再有巨额外汇储备的需要；就像现在的美国那样，国家无需维持高额外汇储备。而且企业所面临的汇率风险也将随之减小，可以进一步促进中国对外贸易和投资的发展，同时也将促进人民币计价的债券等金融市场的发展。